SpaceX上市三天涨49%，市值碾压亚马逊：马斯克的太空赌场还是新纪元？

SpaceX上市才三天，股价就从135美元的发行价飙到了209美元，涨幅超过54%。市值2.75万亿美元，直接把亚马逊挤到了身后，坐上了全球第五的宝座。

说实话，这个速度有点离谱。

一周之内，马斯克赚了1600亿美元

SpaceX上周刚完成IPO，募资750亿美元，承销商还行使了"绿鞋"期权追加了107亿美元，总募资额达到857亿美元。上市首日涨19%，第二天继续涨，第三天再涨8.7%——三天累涨49%。

马斯克个人财富一天就增加了1600亿美元，比巴菲特一辈子的身家还多。这个数字本身就很魔幻。

更魔幻的是，SpaceX去年营收186.7亿美元，跟xAI合并后净亏损49.4亿美元。一家亏损近50亿美元的公司，市值2.75万亿，这个画面怎么想都有点违和。

2.75万亿估值，到底靠什么撑着？

Swissquote Bank的分析师说得很直白："在当下，这种估值完全说不通。人们购买SpaceX股票，是寄希望于其他人也会跟进买入从而推高股价——这纯粹是投机行为。"

但投机之外，确实有基本面在撑场：

星链已经覆盖全球，卫星互联网不是PPT了，是实实在在的订阅收入。星舰的发射频率在加快，太空运输的商业化路径越来越清晰。再加上xAI的合并，SpaceX现在不只是火箭公司，而是"火箭+卫星+AI"的三位一体。

还有一个关键推手：指数纳入。SpaceX即将通过快速通道进入纳斯达克100指数，富时罗素和MSCI也计划在6月底前纳入。这意味着大量被动基金和ETF必须买入，流通股又少，供需失衡继续推高股价。

600亿美元收购Anysphere，钱多到烧手？

上市同时，SpaceX宣布以600亿美元收购软件公司Anysphere。一家火箭公司花600亿买软件公司，这个操作确实很马斯克。

但仔细想想也不意外。xAI需要更多工具链和开发平台来跟OpenAI、Anthropic竞争，Anysphere的加入可能是补齐AI工具版图的一步棋。只是600亿的价格，在SpaceX自身还在亏损的情况下，确实让人捏把汗。

我的看法：短期投机，长期看星舰

SpaceX这波暴涨，短期看就是典型的IPO炒作+指数纳入预期+流通股稀缺的三重叠加。2.75万亿的市值，对应不到200亿的营收，这个倍数放到任何传统估值框架里都说不过去。

但SpaceX从来不是一家可以用传统框架来估的公司。星舰如果真的实现可重复使用、大规模发射，太空经济的想象空间是万亿级的。星链如果用户数继续增长，现金流也会越来越好看。

问题是：这些美好愿景什么时候能兑现？在兑现之前，股价还能不能扛住？

我个人觉得，SpaceX的股价在指数纳入前后还会有一波上涨，但之后大概率会经历一轮回调。流通股增加+早期投资者解禁+估值压力，这三座大山迟早要压下来。

不过话说回来，马斯克从来不按常理出牌。也许他真的能把太空经济变成下一个互联网。

谁知道呢。

参考来源：每日经济新闻、新浪财经、腾讯新闻

发布日期：2026年6月17日